本周美国将发布PCE通胀和就业数据,它们如何影响本月的降息预期?

美联储在11月的政策会议上面临着降息或按兵不动的选择，关键在于本周即将发布的通胀和劳动力市场数据。这些数据可能对最终决策产生重要影响。

一些分析师认为，如果通胀数据表现坚挺，且就业报告显示劳动力市场仍然火热，美联储可能会暂停降息。例如，Wilmington Trust的债券组合经理Wil Stith表示，如果数据比预期更强，美联储可能会选择暂缓降息，因为此前已降息50个基点。LPL Financial的首席经济学家Jeffrey Roach也指出，强劲的就业增长可能会促使美联储暂停降息。

然而，许多市场观察者认为，美联储在11月仍将降息25个基点。Harris Financial Group的管理合伙人Jamie Cox强调，无论数据如何，美联储在11月的降息路径已基本确定。摩根士丹利财富管理部门的首席经济策略师Ellen Zentner也表示，除非就业报告出现重大意外，否则降息的可能性非常高。事实上，投资者普遍认为美联储11月降息25个基点的可能性超过90%。

本周的两项重要数据——周四的个人消费支出（PCE）和周五的非农就业数据——将是关键。市场预计核心PCE增速将从2.7%降至2.6%，接近美联储2%的目标。然而，飓风和波音工人罢工等因素可能会对就业数据产生影响，增加数据解读的难度。

尽管部分美联储官员主张逐步降息，但仍有鹰派声音认为应暂停降息，尤其是在就业市场和通胀保持相对强劲的背景下。整体来看，美联储可能会在渐进式降息的框架下继续前行，但仍需视数据表现作出最终决定。