美联储在2024年11月议息会议上如期降息25个基点

美联储在2024年11月议息会议上如期降息25个基点，但主席鲍威尔的发言明显转为鹰派，暗示12月可能暂停降息，并对后续降息持谨慎态度。与9月时强调数据驱动不同，鲍威尔此次更加关注通胀问题，这与9月以来的经济数据及特朗普胜选后的通胀预期密切相关。

政策调整及市场解读
分析师认为，美联储措辞的变化显示其对通胀的担忧增加，尤其是与就业市场相关的表述转变表明美联储可能重新关注通胀优先于就业。核心通胀的压力来源不再仅限于工资增长，而是可能受到特朗普新政中增加关税和财政扩张的影响。市场的降息路径预期因此发生摇摆，尤其是未来的经济和政治不确定性可能限制美联储的政策空间。

市场影响与未来展望
美联储降息后，美元和美债收益率有所回落，标普500指数和纳斯达克指数再创新高，但分析师警告这种上涨可能难以持续。固定收益市场承压，预计美债收益率将走高，收益率曲线陡峭化。同时，尽管美股短期内可能受益于政策利好，但估值偏高，长期来看面临更大的调整压力。

全球市场与亚洲资产
相对而言，亚洲市场具有较高的吸引力。分析师指出，亚洲经济体的通胀压力较小，增长韧性较强，特别是在人工智能投资的推动下，亚洲股市估值更具优势。长期来看，亚洲资产的潜力或优于发达市场。