2024-12-03
特朗普的新关税威胁
特朗普威胁对金砖国家（如俄罗斯、印度等）征收100%的关税，作为应对其试图取代美元的储备货币地位的措施。这一言论加剧了投资者对通胀上升的担忧，特别是考虑到美国经济的强劲表现，这可能促使美联储在未来保持更高的利率水平。由于特朗普威胁可能引发新一轮的贸易战，美债收益率全线走高，反映出投资者对未来通胀压力加剧的预期。2年期美债收益率上涨至4.20%，10年期和30年期美债收益率分别升至4.213%和4.38%。
美联储的预期
通胀与降息预期：随着特朗普的言论，市场对通胀的担忧加剧，投资者普遍认为，美联储可能会放缓降息步伐。ActivTrades的分析师指出，特朗普的贸易政策可能会引发新一轮通胀压力，而强劲的美国经济则进一步强化了这一预期。美联储将在12月17-18日的会议上决定是否降息，强劲的经济数据（如就业报告）可能使美联储在降息路径上保持谨慎，甚至推迟降息。
美联储官员讲话：本周有多位美联储官员将发表讲话，投资者将密切关注他们对未来货币政策的看法，尤其是是否有更多降息的可能。沃勒和威廉姆斯的讲话将影响市场对美联储政策的预期，而鲍威尔的讲话可能对市场情绪产生更大的影响。
重点关注即将公布的经济数据
ISM制造业PMI（周一）：预计将提供有关制造业健康状况的关键洞见。如果PMI高于50%，则表明制造业经济在扩张，这可能支持美国经济增长的预期。反之，如果低于50%，则可能暗示经济放缓，进而影响利率预期。
职位空缺和劳动力流动数据（周三）：这些数据将提供就业市场的更多细节，包括职位空缺、裁员和雇佣情况，投资者将重点关注这些数据是否反映出经济放缓的迹象。
11月非农就业报告（周五）：预计11月新增17.75万个就业岗位，强劲的就业数据将加大美联储继续维持高利率或推迟降息的可能性，进一步影响市场对降息的预期。失业率预计将从4.1%升至4.2%。
由于特朗普的关税威胁和美国经济的强劲表现，美债收益率上涨，表明市场对未来通胀加剧的担忧。美元也可能受到支撑，尤其是如果美联储采取谨慎的降息立场。